Dados da CVM mostram os maiores sal\u00e1rios de executivos das principais empresas que comp\u00f5em o Ibovespa<\/p>\n
O tema de remunera\u00e7\u00e3o executiva sempre levanta interesses e causa algum alvoro\u00e7o. E quando os dados fornecidos pelas companhias de capital aberto \u00e0 CVM (Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios) s\u00e3o divulgados, um dos pontos que logo chama a aten\u00e7\u00e3o \u00e9 o do maior pacote de remunera\u00e7\u00e3o concedido, tipicamente o da presid\u00eancia.<\/p>\n
Na semana passada, tivemos uma publica\u00e7\u00e3o na Forbes Money que ranqueou esses valores. Mas do que eles s\u00e3o compostos? E por que uma empresa pagaria tanto para um s\u00f3 executivo?<\/p>\n
Leia tamb\u00e9m: Diferen\u00e7a salarial entre g\u00eaneros: existe solu\u00e7\u00e3o para o problema?<\/p>\n
De forma geral, esse valor informado contempla o sal\u00e1rio fixo, benef\u00edcios, al\u00e9m do b\u00f4nus anual e de incentivos de longo prazo. Mas o sal\u00e1rio fixo \u00e9 a menor parte desse pacote, o que coloca uma parcela expressiva do sal\u00e1rio dos executivos em \u201crisco\u201d. No Ita\u00fa, por exemplo, que ocupa o 3\u00ba lugar no ranking, somente 8% do pacote de R$ 52,9 milh\u00f5es concedido ao CEO tem liquidez anual e garantida pelo sal\u00e1rio. Na Vale, que ocupa o 2\u00ba lugar no ranking, esse elemento da remunera\u00e7\u00e3o representa 11% dos R$ 51,1 milh\u00f5es de pacote. J\u00e1 para o Santander, o maior pagador do ranking, aproximadamente 20% dos R$ 59 milh\u00f5es s\u00e3o fixos e assegurados.<\/p>\n
\u00c9 claro que ainda assim s\u00e3o valores muito altos, mas \u00e9 importante destacar que a defini\u00e7\u00e3o do tamanho da remunera\u00e7\u00e3o associada a um cargo passa pela dimens\u00e3o financeira do neg\u00f3cio, al\u00e9m de sua complexidade, diversidade e abrang\u00eancia de atua\u00e7\u00e3o. E no caso dessas empresas, estamos falando de peixes muito grandes.<\/p>\n
Mas onde eu gostaria de concentrar a nossa aten\u00e7\u00e3o \u00e9 nos elementos vari\u00e1veis dos sal\u00e1rios desses executivos.<\/p>\n
O b\u00f4nus anual nessas organiza\u00e7\u00f5es, que s\u00e3o mais estruturadas nos temas de governan\u00e7a e de remunera\u00e7\u00e3o, est\u00e1 vinculado a indicadores de performance que devem assegurar o cumprimento de seu plano de neg\u00f3cio. Al\u00e9m disso, os executivos s\u00e3o estimulados (se n\u00e3o obrigados) a investir parte ou a totalidade desses valores na compra de a\u00e7\u00f5es da pr\u00f3pria empresa. Assim, um elemento que j\u00e1 traria risco por si s\u00f3, passa agora a estar vinculado \u00e0 flutua\u00e7\u00e3o do valor da a\u00e7\u00e3o no mercado e n\u00e3o tem liquidez imediata.<\/p>\n
As tr\u00eas empresas que ocupam o topo do ranking na remunera\u00e7\u00e3o de CEOs possuem planos de a\u00e7\u00f5es em diferentes formatos e que representam a maior parte do pacote informado \u00e0 CVM:<\/p>\n
Vale destacar que duas dessas tr\u00eas empresas possuem uma pr\u00e1tica chamada \u201cStock Ownership Guideline\u201d, que exige dos executivos a manuten\u00e7\u00e3o de uma quantidade m\u00ednima de a\u00e7\u00f5es em sua propriedade para assegurar o alinhamento de interesses entre estes e os acionistas:<\/p>\n
Empresa<\/p>\n
Refer\u00eancia em m\u00faltiplos de sal\u00e1rios a ser mantida pelo presidente com investimento em a\u00e7\u00f5es<\/p>\n
Vale<\/p>\n
36X<\/p>\n
Ita\u00fa<\/p>\n
10X<\/p>\n
Al\u00e9m disso, as tr\u00eas empresas possuem cl\u00e1usulas de \u201cMalus\u201d e de \u201cClawback\u201d, que garantem \u00e0 empresa o direito de reduzir e\/ou solicitar a devolu\u00e7\u00e3o parcial ou integral desses valores de premia\u00e7\u00e3o em situa\u00e7\u00f5es espec\u00edficas que possam afetar a reputa\u00e7\u00e3o ou os resultados da empresa, al\u00e9m de casos de fraude, condutas indevidas, reprova\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras ou mesmo em caso de queda no valor das a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Desta forma, \u00e9 importante destacar que muito do valor informado \u00e0 CVM n\u00e3o est\u00e1 garantido e que ser\u00e1 pago ao longo de anos, sofrendo oscila\u00e7\u00f5es a partir dos resultados alcan\u00e7ados pela empresa no per\u00edodo.<\/p>\n
E o que isso tudo quer dizer? Que os acionistas topam dividir com seus principais executivos uma parte de seus resultados junto com o risco pelo sucesso do neg\u00f3cio, porque s\u00e3o eles que respondem pela execu\u00e7\u00e3o da estrat\u00e9gia. E, para isso, eles precisam ser mais que executivos, precisam ser donos de fato.<\/p>\n
Fernanda Abilel \u00e9 professora na FGV e s\u00f3cia-fundadora da How2Pay, consultoria focada no desenho de estrat\u00e9gias de remunera\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Os artigos assinados s\u00e3o de responsabilidade exclusiva dos autores e n\u00e3o refletem, necessariamente, a opini\u00e3o de Forbes Brasil e de seus editores.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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