N\u00e3o se deve trocar de empresa sem fazer as proje\u00e7\u00f5es de ganho do seu pacote de SOP e sem estimar as reais possibilidades dessa alavancagem acontecer<\/p>\n
Existem tantas d\u00favidas sobre stock options!<\/p>\n
Vamos come\u00e7ar nos tornando mais \u00edntimos desse que \u00e9 o mais popular Incentivo de Longo Prazo, e passaremos a cham\u00e1-lo pela sigla SOP, ok?<\/p>\n
Existem muitos mal-entendidos sobre este tema, mas para mim, o mais grave \u00e9 quando algu\u00e9m recebe uma oferta de trabalho e n\u00e3o sabe se o valor que est\u00e1 associado \u00e0s SOPs \u00e9 uma promessa de ganho futuro ou uma d\u00edvida (porque dependendo da leitura, pode ser uma coisa ou outra). Mas h\u00e1 outros cen\u00e1rios igualmente alarmantes, como o de profissionais que recebem pacotes de SOPs potencialmente milion\u00e1rios e n\u00e3o entendem a dimens\u00e3o desta oportunidade, trocando de emprego por um sal\u00e1rio um pouco maior com luvas que lhes garantem apenas uma pequena fra\u00e7\u00e3o do que deixaram para tr\u00e1s.<\/p>\n
Num processo seletivo, existe tamb\u00e9m o risco do candidato e da contratante n\u00e3o conseguirem equacionar o que o profissional possui na empresa atual com o que est\u00e1 sendo oferecido, e esta dificuldade de entendimento inviabilizar a negocia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
Vamos ent\u00e3o alinhar alguns conceitos b\u00e1sicos sobre SOPs:<\/p>\n
O que \u00e9?<\/p>\n
Receber um pacote de SOPs n\u00e3o \u00e9 o mesmo que ganhar um pacote de a\u00e7\u00f5es. Voc\u00ea n\u00e3o ganha a\u00e7\u00f5es com seus valores integrais, mas sim a possibilidade de compr\u00e1-las com uma condi\u00e7\u00e3o potencialmente mais favor\u00e1vel no futuro.<\/p>\n
Valor de compra:<\/p>\n
\u00c9 definido antecipadamente o valor que ser\u00e1 pago por estas SOPs no futuro. Este valor de compra \u00e9 chamado de \u201cPre\u00e7o de Exerc\u00edcio\u201d (ou strike price). Ele pode ter descontos e tamb\u00e9m pode sofrer corre\u00e7\u00f5es monet\u00e1rias at\u00e9 a data da efetiva compra.<\/p>\n
Aqui pode ter uma pegadinha. Cuidado para n\u00e3o multiplicar o n\u00famero de SOPs pelo Strike Price achando que esse \u00e9 o seu ganho! Esse \u00e9 o custo do plano. \u00c9 o valor que voc\u00ea deve pagar pelas a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Prazo para a compra:<\/p>\n
Existe um per\u00edodo de \u201ccar\u00eancia\u201d para que estas SOPs sejam liberadas para a compra. Este per\u00edodo \u00e9 chamado de vesting. Quando as op\u00e7\u00f5es se tornam \u201cvestidas\u201d, o profissional pode compr\u00e1-las ao pre\u00e7o de exerc\u00edcio pr\u00e9-definido.<\/p>\n
Este vesting pode ser integral ou pode ser escalonado ao longo de alguns anos. E \u00e9 comum existir uma \u201cjanela de exerc\u00edcio\u201d estendida, e\/ou um prazo m\u00e1ximo para que o profissional aguarde pelo melhor momento para a compra.<\/p>\n
O ganho:<\/p>\n
Espera-se que esta a\u00e7\u00e3o se valorize ao longo do tempo. A diferen\u00e7a entre o pre\u00e7o de exerc\u00edcio (valor a ser pago) e o valor que as a\u00e7\u00f5es estiverem efetivamente valendo na data da compra ser\u00e1 o ganho do profissional.<\/p>\n
Se o profissional tivesse ganho uma \u201cA\u00e7\u00e3o Restrita\u201d (Restrictec Stock Unit\/RSU), o ganho dele seria o da a\u00e7\u00e3o inteira. Com a SOP, ele ganha somente o delta incremental. Assim, caso ele tenha um strike price de R$10,00 e a a\u00e7\u00e3o esteja valendo R$30,00 na data do vesting, ele ganha R$20,00.<\/p>\n
Pode tamb\u00e9m acontecer do valor da a\u00e7\u00e3o cair entre a data da outorga (quando o plano de SOP \u00e9 concedido) e a data do vesting, ou do profissional n\u00e3o ter os recursos necess\u00e1rios para a compra nesta data, sendo necess\u00e1rio manter as SOPs at\u00e9 que as condi\u00e7\u00f5es de exerc\u00edcio sejam mais favor\u00e1veis ou vi\u00e1veis.<\/p>\n
Condi\u00e7\u00f5es adicionais:<\/p>\n
Alguns planos exigem que, ap\u00f3s a compra, o profissional permane\u00e7a com as a\u00e7\u00f5es por um determinado per\u00edodo de tempo antes de vend\u00ea-las (per\u00edodo de lock-up). Outros planos podem prever que somente haja liquidez (venda da a\u00e7\u00e3o) a partir de um fato gerador (mudan\u00e7a de controle acion\u00e1rio, aporte de capital ou IPO, por exemplo).<\/p>\n
Tributa\u00e7\u00e3o:<\/p>\n
H\u00e1 ainda d\u00favidas sobre a natureza do SOP. Inicialmente, obedecidas as condi\u00e7\u00f5es acima, ele teria natureza mercantil e seu ganho seria tributado em 15%. Mas h\u00e1 discuss\u00f5es sobre uma potencial natureza remunerat\u00f3ria deste ganho, sobre os quais incidiriam todos os encargos sociais e trabalhistas.<\/p>\n
\u00c9 muito termo dif\u00edcil para um conceito simples, n\u00e9? Basicamente estamos falando sobre a possibilidade de comprar um ativo depois de um tempo, se ele estiver valendo mais do que o pre\u00e7o pr\u00e9-negociado, ganhando o equivalente \u00e0 sua valoriza\u00e7\u00e3o!<\/p>\n
Este tipo de plano pode ser concedido em a\u00e7\u00f5es reais ou como uma premia\u00e7\u00e3o indexada a indicadores financeiros que simulem valores de a\u00e7\u00f5es, mas com este delta incremental sendo pago em dinheiro, na forma de bonifica\u00e7\u00f5es que transitam em folha de pagamento (Phantom Stock Options).<\/p>\n
Como executivo, agora voc\u00ea j\u00e1 sabe que n\u00e3o deve trocar de empresa sem fazer as proje\u00e7\u00f5es de ganho do seu pacote de SOP e sem estimar as reais possibilidades dessa alavancagem acontecer. O mesmo vale para o entendimento das ofertas de emprego recebidas e que contemplem este elemento associado. Analise o projeto e considere se voc\u00ea acredita no potencial do neg\u00f3cio.<\/p>\n
Sob o \u00e2ngulo do empregador, voc\u00ea tamb\u00e9m sabe que se um candidato apresentar um valor de SOP somado aos seus demais elementos de remunera\u00e7\u00e3o, \u00e9 necess\u00e1rio entender como ele chegou neste c\u00e1lculo, e tamb\u00e9m deve investigar se as a\u00e7\u00f5es da empresa onde ele trabalha est\u00e3o em um n\u00edvel de acelera\u00e7\u00e3o que potencialmente levariam ao ganho estimado. S\u00f3 assim \u00e9 poss\u00edvel comparar o que o profissional tem hoje com o que voc\u00ea est\u00e1 oferecendo.<\/p>\n
Pronto! Chega de d\u00favidas! Corre l\u00e1 para entender quanto voc\u00ea tem na mesa ou se n\u00e3o est\u00e1 na hora de ter um desses!<\/p>\n
Fernanda Abilel \u00e9 s\u00f3cia-fundadora da How2Pay, consultoria focada no desenho de estrat\u00e9gias de remunera\u00e7\u00e3o, e professora de remunera\u00e7\u00e3o no MBA de Recursos Humanos da FGV e na World at Work.<\/p>\n
Os artigos assinados s\u00e3o de responsabilidade exclusiva dos autores e n\u00e3o refletem, necessariamente, a opini\u00e3o de Forbes Brasil e de seus editores.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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